企业财务战略

企业拥有一定数量的资金,是进行生产经营活动的必要条件。企业资金处于不断的运作之中,企业的生产经营过程一方面表现为物资运动,另一方面表现为资金运动,资金在其运动过程中,会不断流入或流出企业,称为企业资金流动。资金及其流动正是企业财务管理的对象,进行财务管理就意味着为达到某种目的而“使资金按照某种计划流动”。企业资金均衡、有效的流动是企业生存和发展的基本要素,所以,它成为企业财务管理的核心内容。

资金流动受到企业外部和内部许多环境因素的影响,如经济周期、金融市场状况、竞争状况、政治法律状况、技术发展、消费者行为、企业组织形式和经营状况等因素,都会从不同的方面,以不同的形式和在不同的程度影响企业资金的流动情况。企业环境的复杂多变,使资金流动变得难以准确预测和控制。

企业财务战略的关注焦点是企业资金流动,确保在环境复杂多变的情况下实现资金均衡有效地流动,所以企业财务战略就是:为增强企业竞争优势,对企业内外环境因素进行分析,对企业资金流动进行全局性、长期性的计划,以实现企业资金均衡有效的流动。

制定和实施企业财务战略,有助于改变企业财务系统现状,提高企业财务系统对未来环境的适应能力;有助于培植和发挥财务优势,增强财务竞争能力;提高财务素质,全方位发挥财务的功能,有效地提高企业发展能力;提供丰裕的资金,并为这些资金创造更佳的投资方向。

20世纪50年代本田把当时长期占据日本摩托车行业首位的东发公司逼得走投无路。本田主要是依靠通过大量贷款进行设备投资,迅速扩大生产规模的财务战略来实现的。通过大量借款的筹资战略与急速膨胀的设备扩张投资战略,本田实现了40%以上的年平均规模增长率,比当时市场需求的发展速度高出50%以上,在这种状况下,本田的市场占有率不断增长。

大通曼哈顿银行在1984年曾经对日美半导体产业的财务战略作了一个比较,在报告书中,该银行指出,日本半导体的竞争力是靠其财务战略支持的。

企业财务战略的内容包括了企业中的资金筹措、资金投放、资金使用、资金耗费、资金回收与收益分配等所有影响资金流进或流出的活动。相比较而言,资金的筹集、资金投放和收益分配这三个方面更为突出,因为它们对企业未来具有较大影响。筹资不仅是外部资金注入企业的最主要途径,而且会对以后较长时期内企业的资金流动模式产生重大影响。资金投放的经济效果如何,对企业长期的资金流动具有重大影响。收益分配关系到企业资金的再筹集与再投入,关系到企业战略的未来。所以,这三个方面应该是企业财务战略的重点。

企业财务战略是企业战略的一个子战略,财务战略在许多方面具有企业战略的一般特征,财务战略可以采用与企业战略类似的程序。由于财务战略是企业战略的一个子战略,所以在其制定过程中,必须考虑到企业战略的总体要求,企业战略是财务战略的一个基本决定因素。根据总体战略和企业战略环境制定财务战略再加以实施和控制是基本程序。

企业财务战略包括资金筹集战略(主要解决战略期间内企业筹集资金的目标、原则、方向、规模、结构、渠道和方式等),企业资金投放战略(解决战略期间内,企业资金投放的目标、原则、规模、方式和时机等重大问题),企业收益分配战略(解决战略期间企业纯收益,特别是股份制有限公司的股利如何分配等重大方针政策等)。

制定企业财务战略还必须认真考察财务战略环境,这些环境有外部的,包括政治法律环境、经济环境、社会文化环境、技术环境、自然物质环境、产业环境、竞争环境、金融环境;还有企业内部环境,包括企业组织制度、人事制度、生产作业管理、营销渠道等因素。只有在对这些环境进行科学分析并结合企业的总体战略制定出的财务战略才是有效的、科学的。

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